Уолл-стрит заходит в криптомир: что будет с банками?

Традиционный сектор глобальной экономики непрерывно адаптируется к новым реалиям, а финансовые гиганты Уолл-стрит, обеспечивающие широчайший спектр классических и инновационных услуг, изучают потенциал криптовалютного рынка. 

Пристальный интерес к индустрии объясняется интенсивным развитием стартапов молодых бизнесменов, использующих блага цифровых денег ради стремительного накопления личного и корпоративного капитала. 

С изумлением глядя на перспективных новичков, тяжеловесы-долгожители пересматривают былое отношении к рынку цифровых активов, а от тотального отрицания плавно переходят к стадии лояльности и даже принятия. Например, мощная финансовая группа Jefferies радикально наращивает количество услуг, связанных с криптовалютой, а титан BlackRock плотно сотрудничает с блокчейн-компаниями.

Какие изменения ожидаются в банковской сфере и как на сегодняшние — пока еще скромные — шаги по пути прогресса реагируют регуляторы? Все подробности — в нашем материале выходного дня.

Перемены — постепенные, но неизбежные

Процесс принятия новых реалий развития криптовалютной отрасли традиционными финансовыми компаниями набирает обороты после многих лет неустанных наблюдений за ростом котировок цифровых активов и притоком миллиардов в индустрию. Совсем недавно инвестиционные менеджеры и CEO банков считались самыми непримиримыми противниками криптовалют. Но они уже убедились — дальнейшее промедление чревато массой упущенных возможностей чрезвычайно выгодных вложений.

Уже сейчас многие на Уолл-стрит искренне сомневаются в собственной способности догнать тех, кто сумел уйти далеко вперед. И дело тут не только в запоздалом заходе в рынок, но и в отсутствие правил и стандартов регулирования, а также в промедлении с внедрением принципиально новых продуктов. Главный исполнительный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон признает — банк неукоснительно следует распоряжениям регуляторных органов, но их указания довольно ограничены и фрагментарны.

«Банки неизменно будут пытаться наверстать упущенное. А криптовалюта всегда будет опережать их по темпам развития. Почти при каждом банке мира функционирует рабочая группа по криптографии и блокчейну», — поясняет Майкл Моро, генеральный директор прайм-брокера цифровой валюты Genesis.

2021 год ознаменован новыми рекордами. Институциональные инвесторы с помощью лишь одной криптовалютной биржи — Coinbase Global —   провернули операции с криптой на $1,14 трлн. Это в 9 раз больше, чем в 2020 году. Невероятно? Но факт. 

При этом усилился контроль над отраслью. Джанет Йеллен — министр финансов США — старательно перечисляет все потенциальные риски, исходящие от криптовалютного рынка. А глава Белого дом Джо Байден издает первый в истории США указ, касающийся цифровых токенов и обеспечивающий безопасность их пользователей.

Что происходит на Уолл-стрит?

Уже сегодня гигант Jefferies сотрудничает с криптовалютными компаниями, предлагая им услуги кредитного финансирования, выпуска конвертируемых облигаций и доступ на рынки акционерного капитала. По мнению Александра Яворского, глобального руководителя финансовых направлений группы, в недалеком будущем планируется увеличение численности штата и расширение спектра услуг.

Пока Jefferies и Яворский изучают потенциал кредитования криптовалютных брокеров, трейдинг и принципы управления цифровыми активами, BlackRock принимает самое активное участие в очередном раунде финансирования компании Circle — создателя популярного стейблкоина USDC. BlackRock инвестировала в эмитента «стабильной монеты» $400 млн и подписала партнерское соглашение, позволяющее гиганту досконально изучить потенциал стейбклоина USDC, привязанного к доллару.

Не отстает и Goldman: уже в марте торговала внебиржевыми опционами на биткоин. А сегодня компания сформировала команду для покорения мира криптовалют. Эти спецы изучают трейдинг, стратегические инициативы, практику токенизации традиционных активов.

От ненависти до любви…?

Напряженность в отношениях Уолл-стрит с криптомиром возникла еще в 2008 году — в период финансового кризиса и поиска возможностей действовать в обход тщательно регулируемой банковской системы. Но непреодолимым препятствием стали значительные ценовые колебания биткоина: финансисты опасались непредсказуемого актива и обходили его десятой дорогой.

В 2017 году Джейми Даймон — генеральный директор JPMorgan Chase&Co — вообще назвал биткоин мошеннической схемой. Впрочем, теперь он столь же искренне говорит о том, что сожалеет о той реплике. Буквально недавно Даймон признал, что перспектива тотальной замены банков алгоритмами системы децентрализованных финансов вполне реальна.

Сегодня любая компания, обдумывающая вхождение в отрасль, наблюдает огромное количество конкурентов. И их число растет с каждым днем. Именно поэтому крупные банки не продают биткоин клиентам, зато активно работают с его деривативами.

С 2021 года Goldman осваивает направление торговли беспоставочными форвардами и иными срочными контрактами. Группа также оказывает поддержку клиентам, пока не имеющим возможности самостоятельно заниматься куплей/продажей крипты.

«Возможно, уже скоро вы увидите, как банки начинают что-то предпринимать в вопросе развития. А потом придет понимание простой истины – к моменту готовности этих учреждений к запуску новых программ, интересы их клиентов окончательно сместятся в сторону криптовалют», — прогнозирует Моро.

А что дальше?

Внедрение криптовалют в типичный перечень услуг банков — это действительно очень сложный процесс. По мнению Дрю Фурмана, руководителя подразделения цифровых активов инвестиционного банка Cowen, необходимо корректно и адекватно вести кропотливую юридическую, нормативно-правовую, торговую и технологическую работу.

Дэмиен Вандервилт — со-президент Galaxy Digital — предвидит возможные следующие шаги банков в мире цифровых активов. В первую очередь, это будет оптовое кредитование криптовалютных компаний. Далее последует выдача займов предприятиям, готовым в качестве залога использовать виртуальные валюты. И все это ждет нас уже в этом году

Естественно, подобные новации будут внедряться под пристальным надзором регуляторов. Такой контроль вполне способен снизить темпы запуска банками приложений для работы с цифровыми активами, что обеспечит криптовалютные стартапы определенной форой. Если ничего не предпринимать, банки вновь могут оказаться в положении догоняющих.

Следует признать, что сегодня Уолл-стрит всеми силами и средствами пытается удержать перспективных финансистов, активно мигрирующих в индустрию криптовалют, где со старта предлагают более высокий заработок. Например, только в прошлом году из Citigroup ушло около десятка руководителей и топ-менеджеров, уже открывших свои хедж-фонды цифровых валют. Банки реагируют на это заявлениями о скором расширении численности персонала криптовалютных подразделений.

Иными словами, идти в ногу со временем банкам позволит оперативное (и даже опережающее) реагирование на все значимые изменения на финансовом ландшафте глобальной экономики — как в традиционном, так и в виртуальном сегменте. Иногда важнее всего быть именно первым — тем, кто готов рисковать раньше всех. Только так можно рассчитывать на серьезную прибыль и долгосрочные перспективы.