Стейблкоины: есть ли альтернатива Tether?

Основным фактором, препятствующим масштабному внедрению криптовалют в экономику, остается их высокая волатильность. Частые и резкие изменения стоимости виртуальных активов для обеих сторон любой сделки сопряжены с высокими рисками в вопросах расчетов. Продавец страдает в случае просадки цены, а покупатель — при росте. Ради устранения этой проблемы созданы стейблкоины — «стабильные» криптовалюты.

Что это такое, зачем они нужны, насколько надежны и какие из них пользуются спросом у трейдеров? Постараемся ответить на все вопросы.

Что такое стейблкоин?

Стейблкоин — это криптовалюта, стоимость которой привязана к другому активу. Последний служит обеспечением «стабильной монеты» и обменивается на него по фиксированному курсу. Если сравнивать с традиционной экономической системой, то стейблкоин — аналог доллара США в период существования Бреттон-Вудской системы (1944 – 1976 гг.), когда американская валюта обеспечивалась золотом. Тогда любой банк мог обменять $35 на 1 тройскую унцию — чуть больше 31 грамма — золота. Однако стейблкоин, в отличие от доллара, можно обменивать на установленное обеспечение не только в финансовых учреждениях, но и у частных лиц. Ограничений не существует.

К каким активам может быть привязана стоимость криптовалюты? Абсолютно к любым: к другим денежным единицам и виртуальным валютам, золоту, ценные бумаги, ресурсы и т. д. Например, стейблкоин USDT привязан к доллару США в соотношении 1 к 1, PAXG — к 1 тройской унции золота, а wBTC — к биткоину. 

Для чего нужны такие криптовалюты? Во-первых, для обеспечения стабильности рынка виртуальных активов. В отличие от обычной крипты, колебания их стоимости более чем на 10% от номинала происходят крайне редко. Если трейдеру необходимо быстро перевести ликвидность с одной биржи на другую с минимальными потерями для этих целей лучше всего выбрать «стабильные монеты». Их стоимость не изменится за время проведения транзакции. К тому же перевод стейблкоинов осуществляется практически мгновенно, а транзакции с фиатной валютой длятся гораздо дольше. 

Во-вторых, они обеспечивают хеджирование от рисков в периоды нестабильности. Стейблкоины позволяют переждать в «безопасной гавани» времена, когда рынок лихорадит, а стоимость криптовалют колеблется в широких пределах.

В-третьих, стабильные криптовалюты способствуют привлечению новых инвесторов в отрасль — как частных, так и крупных институциональных. Для тех, кого отпугивала волатильность криптовалют, стейблкоины служат более надежным и понятным инструментом.

Топовые стейблкоины

Наибольшей популярностью у трейдеров пользуются стабильные виртуальные валюты, обеспеченные американским долларом. Ниже рассмотрим самые значимые из них.

Tether (USDT)

«Король всех стейблкоинов» Tether вышел в свет еще в 2014 году под названием RealCoin. Эмитент этой криптовалюты гарантирует, что все находящиеся в обороте USDT на 100% обеспечены долларом США. Когда клиент покупает у компании Tether, в оборот вводится такое количество монет, которое в долларах внес покупатель. При обратном обмене USDT сжигается. Правда, на фоне слухов о том, что сумма обеспечения на счетах Tether Ltd не покрывает в полной мере все циркулирующие в обороте USDT, компания обновила пользовательское соглашение. Теперь в нем сказано, что все Tether обеспечены долларом США, ценными бумагами и другими активами.

Криптосообщество нередко критикует Tether за непрозрачность ведения бизнеса и отсутствие возможности досконально проверить финансовое состояние компании. Пару лет назад эмитент USDT в рамках досудебного соглашения с регулятором США согласился выплатить штраф в размере $18,5 млн. Несмотря на это, USDT остается самым востребованным стейблкоином. Его доля на рынке превышает 45%, хотя годом ранее он доминировал, контролируя 70%. Остальные «стабильные монеты» вряд ли смогут составить ему конкуренцию в ближайшее время. Правда, расслабляться не следует, ведь конкуренты уже смогли увеличить присутствие на рынке, в том числе и за счет снижения доминации USDT.

По состоянию на 30 марта 2022 года, в обороте находится $81,5 млрд в USDT. Суточный объем торгов составил $82,3 млрд. За минувший месяц стоимость стейблкоина отклонялась от цены обеспечения максимум на 0,05%, что свидетельствует об устойчивости Tether.

USD Coin (USDC)

USDC — стейблкоин, привязанный к доллару в соотношении 1 к 1. Эмиссию этой криптовалюты проводит консорциум Center, в который входит одна из крупнейших американских криптобирж — Circle. Обеспечение стейблкоина представлено долларами США и краткосрочными облигациями казначейства США.

Эмитент USDC — в отличие от Tether — более прозрачен. Аудит резервов регулярно проводится крупной аудиторской компанией. Одной из причин популярности монеты считается наличие лицензии штата Нью-Йорк на работу с криптоактивами.

За 2021 год доля USDC на рынке стейблкоинов выросла с 16% до 30%, продемонстрировав заинтересованность пользователей в этом активе. На 30 марта 2022 года количество USDC, находящихся в обороте, оценивается примерно в $52 млрд. а суточный объем торгов составляет более $4,6 млрд. Максимальная волатильность за прошедший месяц не превышала 2%.

Binance USD (BUSD)

BUSD занимает третье место по объему торгов на рынке. Этот стейблкоин контролируется Binance — самой крупной криптовалютной биржей в мире. Проект запущен в 2019 году в партнерстве с Paxos. Эмитент получил лицензию от Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS). На официальном сайте биржи каждый месяц публикуется отчет аудиторов о состоянии долларового обеспечения стейблкоина.

За 2021 год капитализация BUSD выросла почти в 15 раз — до $16 млрд. На 30 марта 2022 года этот показатель равен уже $17,5 млрд. Суточный объем торгов — $6,2 млрд. За минувший месяц волатильность этого стейблкоина составила 0,3%.

TerraUSD (UST)

UST — монета, ориентированная на использование в DeFi-сегменте. Актив выпущен в 2020 году на блокчейне Terra и изначально создан с целью устранить недостатки другого стейблкоина — DAI. Эмиссией занимается компания Terraform Labs в сотрудничестве с крупной корейской криптобиржей Bittrex. 

Блокчейн Terra поддерживает функцию пассивной доходности: при «заморозке» UST на своем кошельке владельцы стейблкоина получают доход по ставке 20% годовых.

По состоянию на 30 марта 2022 года, капитализация UST достигает $16,3 млрд, а суточный объем торгов — около $560 млн. За предыдущий месяц волатильность UST не превышала 2,7%.

DAI (DAI)

DAI — стейблкоин, функционирующий на блокчейне Ethereum. Эмиссию обеспечивает децентрализованная автономная организация MakerDAO. В качестве обеспечения используется корзина криптовалют. Новые DAI создаются автоматически с помощью смарт-контракта всякий раз, когда на его адреса вносится залог в криптовалюте. Стейблкоин запущен в 2019 году.

Благодаря смарт-контракту актив является децентрализованным — им не управляет какая-то одна компания или человек. Руководство осуществляется членами DAO, которые имеют право голоса в вопросе внесения изменений в проект.

По состоянию на 30 марта 2022 года, капитализация DAI составила более $9,6 млрд. Суточный объем торгов — свыше $300 млн. Волатильность стейблкоина за 30 дней не превышала 0,2% от номинальной стоимости.

Все представленные монеты входят в ТОП-20 криптовалют по капитализации. Причем Tether по этому показателю находится на третьем месте, уступая лишь биткоину и эфириуму. Это говорит о том, что рассмотренный нами сегодня тип активов чрезвычайно востребован пользователями. 

Доказательством служат рост рынка стабильных криптовалют и растущая конкуренция между разными проектами. 

Поэтому, если вы решите войти в криптосферу, оставлять без внимания нишу стейблкоинов точно не стоит. Где и как их приобрести? Конечно же, на криптовалютной бирже Garantex: здесь каждому пользователюдоступен весь спектр операций c тремя наиболее популярными стейблкоинами — USDT, DAI, USDC.