Сальвадор — год жизни с биткоином: плюсы и минусы беспрецедентного эксперимента

В сентябре 2021 года Сальвадор — первым на планете — признал биткоин официальным средством платежа, наделив его статусом государственной валюты. В теории перспективы выглядели радужно — президент Найиб Букеле прогнозировал подлинную революцию в мире финансов.

Прошел год, и многим стало очевидно — первоначальная эйфория была преждевременной. Глобальный интерес к криптовалютам несколько снизился, цифровые активы переживают не лучшие времена, капитализация рынка существенно сократилась, а перспектива крипто-зимы обрела вполне четкие очертания.

Как прошел первый год романа Сальвадора с биткоином? Какие блага принесла стране легализация криптовалют? Какие минусы очевидны уже сегодня? Стоила ли игра свеч? Об этом читайте в нашем воскресном материале.

С чего все начиналось?

В ноябре 2021 года президент Сальвадора заявил согражданам — эпохальное сентябрьское решение о легализации биткоина в качестве средства платежа послужит толчком к глобальным переменам. В те дни BTC успешно вышел на исторический ценовой максимум, и ажиотаж достиг пика. Но очень скоро восторг утих — особенно после обвального падения цифрового золота.

По прошествии года можно констатировать — биткоину пока не удалось в полной мере заменить доллар США в Сальвадоре. Но и прогнозируемого многими скептиками финансового краха тоже не произошло.

«Здесь больше никто не говорит о биткоине. О нем как бы забыли. Не уверен, что это можно назвать провалом, но успеха точно не было», — резюмирует Карлос Асеведо, бывший глава Центрального банка страны.

На волне первого хайпа эксперты фиксировали масштабный приток новичков на местный крипторынок. На этом фоне моментально активизировались критики легализации биткоина. К ним примкнули держатели сальвадорских облигаций и руководство Международного валютного фонда.

Следует признать — оппоненты грамотно воспользовались техническими сбоями и тактическими недочетами, допущенными правительством Сальвадора на начальном этапе внедрения биткоина в финансовую систему страны. Но Букеле умело купировал негативные комментарии противников легализации и убеждал сограждан в верности принятого решения.

Кампания по переходу на биткоин стартовала с масштабного внедрения государственного цифрового кошелька. Чтобы пробудить у граждан интерес, правительство выделило каждому пользователю этой новинки по $30 в BTC и предложило оплачивать налоги и проводить трансграничные платежи в крипте — с минимальными комиссиями. Бизнес обязали принимать биткоин.

Но для обработки платежей одного закона явно недостаточно. У предприятий банально не было технической возможности реализовать задуманный государством амбициозный проект.

Затем последовал мощный обвал первой криптовалюты, отвернувший от нее многих поклонников. По мнению Карлоса Асеведо, виртуальные валюты приобрели особую популярность в странах со слабо развитыми платежными системами и в государствах, максимально жестко контролирующих их использование. Бывший глава центробанка искренне недоумевал и задавал простой вопрос — зачем рисковать и стремительно переходить на расчеты в криптовалюте, когда в стране давно действует проверенная временем традиционная платежная система.

По оценке Асеведо, большинство жителей Сальвадора не вкладывали серьезные средства в покупку биткоина, поэтому их потери в условиях медвежьего рынка оказались скромными. Но правительство, старательно закупавшее BTC еще до принятия закона о его легализации, в итоге понесло большие убытки.

Биткоин-резервы пока в минусе

Правительство Сальвадора вкладывало солидные средства в BTC — и на пике его стоимости, и в периоды падения. На начало сентября объем «бумажных» убытков от удержания первой криптовалюты достиг $58 млн.

Судя по независимым опросам сальвадорцев, регулярно цифровыми кошельками пользуется лишь скромное количество респондентов. Невелико и число предприятий, официально сообщивших о готовности получать оплату в биткоине. Более того, по данным Центробанка, доля переводов посредством криптовалютных кошельков составила лишь 2% в общей массе транзакций.

Светлое будущее все равно наступит?

Не все идет по плану, но в Сальвадоре по-прежнему уверены в верности выбранного курса. Алехандро Селайя — министр финансов государства — говорит, что внедрение биткоина привлекло иностранные инвестиции и обеспечило устойчивое развитие туризма. Население получило опцию дешевых переводов, что актуально для тех, кто вообще не имел доступа к банковским услугам.

По данным правительства, у государственного криптокошелька Chivo более 4 млн пользователей. Судя по статистике, местная индустрия туризма возвращается к допандемическим показателям. Есть и приток иностранных инвестиций — 59 криптовалютных и блокчейн-компаний регистрируют офисы в Сальвадоре.

Министр утверждает — планы эмиссии облигаций, обеспеченных биткоином, остаются в силе. Возможно, проект «вулканический токен» на базе блокчейна действительно ожидает светлое будущее. Криптоэнтузиасты уверены, что Сальвадор сможет развить сферу финансов за счет продвинутых высоких технологий.

У медали всегда две стороны

«Было бы крайне близоруко утверждать, скажем, что дебют автопрома сложился неудачно только потому, что авто из первой партии, выпущенной Ford в 1896 году, купили не более 2% населения. У правительства есть долгосрочное видение. Криптоиндустрия высокотехнологична, поэтому каждое государство должно развивать ее», — отмечает главный технический директор Bitfinex Паоло Ардоино.

Впрочем, человек он заангажированный, ведь именно Bitfinex планирует стать главной торговой платформой для новых облигаций. Как только Сальвадор примет закон о цифровых ценных бумагах, компания подаст заявку на получение лицензии для работы в этом направлении.

Соучредитель Bitfinex Маурисио Ди Бартоломео тоже излучает позитив. По его словам, за прошлый год канадская компания Ledn нарастила пользовательскую базу в Сальвадоре на 678%. А стартап AlphaPoint из Нью-Йорка не только неплохо заработал на исправлении ошибок в государственном криптокошельке, но и приобрел солидную репутацию.

Саймон Диксон — основатель блокчейн-стартапа Bank to the Future — активно сотрудничает с сальвадорцами и планирует открыть в стране офис.

«Впервые я встречаю правительство, президент которого собрал команду, функционирующую как единая крупная компания», — говорит Диксон.

Но есть и другая сторона медали. МВФ отказался утверждать программу помощи на $1,3 млрд для страны, аргументируя такое решение существующими рисками, связанными с покупкой биткоинов.

Сальвадор приобрел 2 381 биткоин. На сегодняшний день это даже не $50 млн. Это лишь половина суммы, потраченной на их покупку.

По оценке Moody`s, расходы государства на реализацию концепции «биткоин как средство платежа» составили $375 млн. В эту сумму входят и затраты на содержание фонда, обеспечивающего беспрепятственную конвертацию биткоина в фиат и выплату приветственного бонуса для владельцев государственных криптокошельков.

«Эксперимент с биткоинами, анонсированный администрацией Букеле, привел к тому, что риски этой страны в глазах глобального рынка существенно выросли. Эти риски могут стать реальностью в условиях нестабильности государственных финансов, высокого и постоянного бюджетного дефицита, а также сомнений в том, что закон в стране функционирует так, как должен. По нашему мнению, Сальвадор не сможет получить доступ к финансированию на международных рынках на благоприятных условиях в краткосрочной и среднесрочной перспективе», — резюмирует Фабиано Борсато, главный операционный директор Torino Capital.

Всего лишь год…

Несмотря на настороженное отношение граждан к биткоину, Букеле остается достаточно популярным политиком. Его правление действительно принесло немало хорошего стране: существенно снизилось количество преступлений, восстанавливается индустрия туризма, есть приток иностранных инвестиций в развитие национальной инфраструктуры.

Но, судя по опросу, проведенному в мае Центральноамериканским университетом имени Хосе Симеона Канаса, пока только 30% респондентов ощутили позитивное влияние биткоина. Для остальных ничего не изменилось.

Многие отзываются о легализации BTC как о провальном проекте. Доля истины в этих словах есть, ведь сегодня рядовой потребитель так и не может потратить биткоины на традиционном рынке, а криптовалюта пока не стала неотъемлемой частью повседневной жизни простых сальвадорцев. Но, возможно, ключевое слово здесь именно «пока». В конце концов, беспрецедентному проекту всего лишь год. А это явно слишком скромный срок для далеко идущих выводов.