Перспективы бирж криптодеривативов: централизация против децентрализации

Криптовалютный рынок продолжает стремительно расширяться. Причем все большее значение приобретают не сами цифровые активы, а ориентированные на них продукты.

Индустрия крипто-деривативов сегодня представлен фьючерсами, опционами и свопами. Размер рынка традиционных деривативов в 4-5 раз превышает масштабы торговли их базовыми активами.

Львиная доля сделок с криптовалютными деривативами совершается на централизованных биржах, однако постепенно возрастает и влияние децентрализованных платформ (DEX). 

Сейчас в ТОП-7 крупнейших деривативных криптобирж входят Binance, OKEx, Huobi, Bybit, FTX, Bitget и BitMEX. 

При этом на спотовой платформе Binance среднесуточный объем торгов, к примеру, составляет $23 млрд, тогда как оборот деривативов на этой же бирже превышает $77 млрд в день. 

Кот в мешке

По мнению экспертов, в среднесрочной перспективе DEX вряд ли смогут составить конкуренцию централизованным криптобиржам. Но они не исключают, что объем торгов криптопродуктами на децентрализованных площадках продолжит расти. 

В сегменте DEX спотовые торги значительно превосходят сумму сделок, совершаемых с криптовалютными деривативами. 

Например, на UniSwap V2 и V3 пользователи совершают за сутки операции на сумму в $1,25 млрд и $96 млн соответственно. За это же время объем торгов на криптодеривативной DEX Perpetual Protocol достигает существенно меньших значений — примерно в 14 раз.

В перспективе этот показатель будет возрастать — конечно, если условия работы децентрализованных бирж станут более комфортными для пользователей. 

Исследователи выделяют несколько преимуществ и недостатков крипто-деривативных DEX. 

Преимущества:

• В децентрализованной экосистеме правила игры разрабатывается не сверху, а самим сообществом. Комиссии, листингуемые токены и планы развития платформы, а также все прочие моменты согласуются всеми пользователями DEX. Этого нет на централизованных биржах;
• Установленные смарт-контрактами правила торгов не могут быть изменены, что обеспечивает справедливый ход игры на платформе для всех сторон.

Недостатки:

• Низкая производительность DEX;
• Возможны возникать проблемы с ликвидацией позиций в случае обострения волатильности;
• Слабая ликвидность децентрализованных бирж;
• Анонимность: институциональные инвесторы совершают операции конфиденциально, что может создавать угрозу безопасности и прозрачности платформы.

Источники: Bitcoinist, Twitter, CoinGecko

Автор: Дмитрий Мельников

Предоставленная информация не является юридическим советом или финансовой рекомендацией и представляет собой только личные мнения частных лиц. Перед принятием важных решений проконсультируйтесь со специалистом.

Самые оперативные новости вы найдете на нашем Telegram-канале Garantex News Russia — https://t.me/garantexnews. Подписывайтесь и читайте!