Криптобизнес берет инициативу в свои руки

Рост рынка цифровых активов продолжается. По данным CoinGecko, 20 октября его капитализация достигла исторического максимума в $2,761 трлн. Где-то позади остались крупнейшие корпорации мира — Apple, Microsoft и Saudi Aramco. Все говорит о том, что это далеко не предел, а криптобизнес будет развиваться стремительно. 

Но отсутствие четких и понятных правил работы существенно снижает темпы развития криптовалютного рынка. Из-за этого несут убытки крупные игроки, а стартапы-новички сворачивают бизнес, лишенный доступа к законным источникам финансирования. 

Чиновники не спешат что-либо менять. Дело дошло до того, что представители инновационной индустрии сами предлагают государству различные варианты регулирования рынка. Видимо, уже не надеются дождаться осмысленных шагов от официальных властей.

Долой замшелые правила!

14 октября крупнейшая и публичная американская криптовалютная биржа Coinbase опубликовала открытый призыв к правительству США. В нем компания обращается к чиновникам с просьбой о создании нового регулирующего органа, отвечающего исключительно за цифровые активы, а также о разработке актуального набора законов — вместо тех, что применяются сейчас, хотя написаны и приняты почти 100 лет назад.

«Нет никакого смысла в том, чтобы использовать древние правила, и пытаться каким-то образом руководствоваться ими или искать им применение в работе с принципиально новым рынком», — резюмировал на брифинге для прессы Фарьяр Ширзад, директор по политике Coinbase.

Coinbase предлагает 4 этапа создания регуляторных правил для отрасли:

• регулирование в рамках структуры, действующей внутри самой отрасли;
• создание нового регуляторного и контролирующего органа;
• повышение уровня защиты от мошенничества;
• введение четких требований по раскрытию информации — по аналогии с банковской сферой.

Воззвание Coinbase стало еще одним голосом в дружном хоре представителей криптоиндустрии. Уже предпринимались неоднократные попытки сформировать принципы регулирования рынка цифровых активов. Их авторы тщетно стремились достучаться до Конгресса и администрации президента США. 

И все это происходит на фоне заявлений Белого дома о намерении повысить степень надзора над этим, в значительной степени неподвластном контролю, рынком, который растет все активнее и стремительнее. В итоге представители криптокомпаний, инвесторы и блокчейн-ассоциации (в том числе Andreessen Horowitz, Coin Center и др.) попытались обобщить и систематизировать имеющиеся наработки и представить единую позицию по важному для всех вопросу.

А что взамен?

Рассматриваемые идеи варьировались от разработки правил, применимых исключительно для криптосферы, до стандартизации отрасли через саморегулируемый орган и создания «тихой» гавани для новых проектов. Такая гавань позволила бы обеспечить благоприятные условия для старта и развития новых компаний, а также их подготовку к последующей регистрации в SEC — к довольно длительному и трудоемкому процессу. 

Но важна вовсе не конкретика. Важно то, что все эти идеи основаны на общей мысли: существующие правила, по которым к компаниям применяются нормы банковского законодательства и рынка ценных бумаг, несовершенны, а у регуляторов нет четкого понимания того, как и когда использовать эти правила в каждом конкретном случае.

Фарьяр Ширзад сообщил, что Coinbase находится в тесном контакте с регуляторами и пытается донести до них свои предложения, но оперативного ответа биржа не ожидает. И это при том, что в компании уверены – существующие правила грозят остановить развитие и повернуть вспять отрасль, сумевшую за 12 лет самостоятельно вырасти в рынок, оцениваемый в триллионы долларов.

Активизация действий крупных игроков индустрии наблюдается на фоне планов Вашингтона по пересмотру криптовалютной политики администрации Байдена. В недрах Белого дом зреют разнообразные решения — в том числе, идея о необходимости обязать регуляторов более глубоко изучить нюансы влияния криптовалютного сегмента экономики на другие рынки. Озвучивают чиновники и предложения о консолидации регуляторных функций в этой сфере в руках одного органа.

Coinbase и другие компании были вынуждены отказаться от запуска новых инвестиционных продуктов, получив уведомления SEC о том, что в противном случае регулятор подаст против них иски в суды. Речь шла о предоставлении клиентам криптолендинговых услуг (о том, что это такое, читайте в нашем материале). Причем операторы этого нового сегмента рынка оказались под катком чиновничьей бюрократии сразу нескольких штатов, в частности, Техаса, Алабамы, Нью-Джерси.

Группа крупных компаний во главе с Andreessen Horowitz предлагает создать или, по крайней мере, рассмотреть вопрос создания саморегулируемой организации. Она могла бы действовать под контролем федеральных регуляторов. Такая структура занималась бы надсмотром за соблюдением правил в индустрии — по аналогии с отраслевыми организациями, существующими на Уолл-стрит. Представители Andreessen Horowitz планируют провести встречу с чиновниками и законодателями для обсуждения этого жизненно важного вопроса в конце октября 2021 года.

В компании обращают внимание и на другие важные вопросы, требующие проработки:

• налогообложение отрасли;
• правила для брокеров криптовалютного рынка;
• переход от практики лицензирования в каждом штате к единой национальной лицензии (в некоторых случаях).

Многие из этих инициатив появились в ответ на предложение о дискуссии, озвученное Патриком Туми — сенатором от Пенсильвании — занимающимся предварительной разработкой законодательства для криптовалютной отрасли. Правда, пока совершенно неясно, насколько быстро отреагируют политики на пожелания представителей рынка.

Глава Blockchain Association Кристин Смит справедливо отметила, что разработка и имплементация полноценного и всеобъемлющего свода законов для криптосферы может занять годы — даже при условии поддержки со стороны обеих партий.

С верой в лучшее, но без особых надежд

А на это вряд ли следует рассчитывать. Достаточно вспомнить о прошлом опыте. Предыдущие встречи с представителями президентской администрации вынудили многих криптоэнтузиастов усомниться в том, что обратная связь действительно кому-то нужна. 

Например, прошедшая в сентябре встреча министра финансов США с эмитентами стейблкоинов планировалась как раз с целью получить реакцию криптовалютного сообщества на инициативы ведомства. Однако после ее окончания, топ-менеджеры некоторых компаний, присутствовавшие на заседании высокого уровня, заявили — у них сложилось впечатление, что их рекомендации никому не интересны. А сама встреча служит лишь формальным поводом отчитаться о том, что обратная связь получена.

Некоторые чиновники упорно утверждают, что существующие правила и так отлично подходят для регулирования отрасли. Так, глава SEC Гэрри Генслер на октябрьских слушаниях в Сенате заявил, что «закон нарисовал широкой кистью определение ценной бумаги», и под него подпадают и виртуальные активы. Поэтому для его ведомства не составит труда контролировать соблюдение закона участниками криптовалютной индустрии.

И это при том, что регуляторы сами еще не выработали единых критериев по отношению к крипторынку. В одних случаях им занимается SEC и причисляет цифровые активы к ценным бумагам, в других — они волшебным образом попадают под прицел CFTC, следящей за деривативами и манипуляциями на рынках.

Понятно лишь одно — гайки механизмов контроля над криптомиром затягиваются все сильнее. Слишком уж многим не нравится отсутствие подотчетности такого огромного рынка, и они искренне мечтают «навести там порядок». 

Хорошо, если при ужесточении законодательства во внимание будет принята хотя бы малая часть пожеланий представителей отрасли. Но не исключен и китайский вариант, когда государство одним взмахом властного жезла объявило незаконным бескрайний рынок с оборотом в несколько триллионов долларов…