CryptoУикенд #99: факты, тренды, аналитика

Комиссия по ценным бумагам и биржам США, как и прогнозировали многие аналитики, избрала путь затягивания дела и перенесла дату оглашения вердикта по заявке Ark Invest на запуск спотового биткоин-ETF.

11 августа SEC объявила о продлении периода рассмотрения запроса еще на 21 день — якобы для проведения консультаций с общественностью.

Но Ark — не одиночка. Сразу несколько крупных финансовых компаний желают выпустить биржевой инструмент, ориентированный на спотовую стоимость первой криптовалюты. Их заявки тоже находятся на рассмотрении Комиссии SEC.

В чем причина нерешительности американского регулятора? Насколько высок интерес институциональных инвесторов к биткоин-ETF? Почему он растет в последние годы? И причем тут странная позиция правительства США, провоцирующего тотальную неопределенность в криптомире отсутствием законодательства о регулировании цифровых валют в США?

SEC вновь ставит биткоин-ETF на паузу

11 августа SEC продлила рассмотрение заявки Ark Invest на запуск спотового биткоин-ETF — еще на 21 день.

Три недели регулятор будет собирать комментарии экспертов и анализировать риски легализации криптофонда. Затем SEC обязана принять решение — положительное или отрицательное.

Ark Invest подала заявку в мае, предоставив Комиссии максимальный период для принятия решения до января 2024 года. Спотовый биткоин-ETF должен появиться на бирже Cboe, а эмитент обязан предоставить регулятору исчерпывающую информацию о том, что фонд не будет использоваться для спекуляций, манипуляций и мошенничества.

Основатель ARK Кэти Вуд подтвердила — перенос сроков был ожидаемым. Но она не исключает ситуацию, при которой регулятор одобрит несколько биткоин-ETF.

В США эта разновидность криптофонда пока вне закона, но в 2021 году появились инструменты, ориентированные на BTC-фьючерсы.

Уолл-Стрит заинтересован в крипто-ETF

Заявки на спотовый биткоин-ETF подали BlackRock, Fidelity и Invesco. На интерес BlackRock биткоин ответил подорожанием, поскольку институционалы действительно заинтересованы в выводе такого фонда на рынок США.

CEO BlackRock Ларри Финк признает — влияние биткоина на мировую финансовую систему растет и игнорировать это не только невозможно, но и вредно.

Сегодня суммарная капитализация инструментов ETF составляет $7 трлн. На Чикагской товарной бирже (CME) торгуются фьючерсные биткоин-ETF. Но институционалы хотят инструмент, ориентированный на спотовую цену BTC.

SEC вряд ли станет торопиться с легализацией. Скорее всего, к концу года на рынок выйдет один из таких фондов — в лучшем случае.

BlackRock и другие эмитенты предлагают SEC соглашение о совместном наблюдении за крипторынком — для минимизации риска манипуляций ценами и мошенничества.

Чем сегодня пользуются институционалы?

Большой капитал инвестирует во фьючерсные биткоин-ETF. 19 октября 2021 года состоялся дебют ProShares Bitcoin Strategy ETF, а за ним последовал ETF Valkyrie Bitcoin Strategy. На канадском рынке — на фондовой бирже Торонто — в 2021 году появился Bitcoin-ETF Purpose (BTCC).

Самым известным инструментом в США остается BTC-траст Grayscale. Это не ETF — работает он по той же схеме, но не на фондовом рынке. Траст владеет биткоинами и выпускает акции под тикером GBTC. Их покупают инвесторы, они торгуются на внебиржевом рынке. На их стоимость влияют курс BTC, спрос и предложение.

Цена GBTC часто отклоняется от базовой цены биткоина, и тогда акции торгуются с дисконтом.

Спотовый ETF выглядит привлекательно, поскольку позволит совершать операции на фондовых рынках. Поэтому Grayscale пытается через суд заставить SEC трансформировать фирменный биткоин-траст в биткоин-ETF.

Источники: Bloomberg, Grayscale, SEC, Ark Investment, CoinTelegraph