CryptoУикенд #94: факты, тренды, аналитика

Многие аналитики и инвесторы считают, что халвинг биткоина в 2024 году станет главным фактором продолжения ралли.

И в этом есть логика, ведь после каждого халвинга BTC прибавлял в стоимости, напоминает Bloomberg. Так, по итогам трех последних процедур сокращения награды майнеров за добычу блока — в 2012, 2016 и 2020 гг. — первая криптовалют взлетела на 8 450%, 290% и 560%.

Впрочем, есть и скептики. Они уверены, что халвинг нанесет мощный удар по позициям добывающей биткоин индустрии, а выживут только сильнейшие.

Тем временем, майнинг-компании активно готовятся к знаковому событию и стремятся максимально нарастить мощности. Например, доля команды Marathon в общем хешрейте биткоина за минувшие шесть месяцев возросла с 7 Eh/s до 17,7 Eh/s.

По оценке аналитиков Bernstein, в преддверии халвинга наблюдается рост капитализации майнеров. Акции компаний, добывающих ведущую криптовалюту, в этом году выросли вдвое, поскольку инвесторы позитивно оценивают долгосрочные перспективы индустрии.

Майнеры с тревогой подходят к Рубикону

По итогам халвинга-2024 награда майнеров за добычу блока снизится с 6,25 до 3,125 BTC. Быки уверены — предложение BTC сократится, что позитивно отразится на его стоимости.

Но скептики думают иначе. Так, в Hashrate Index считают, что халвинг больно ударит по индустрии. Мелкие и средние компании вынужденно приостановят работу. 40% майнеров несут чрезмерные расходы по оплате электроэнергии. Удержаться на плаву позволит тариф до $0,08 за кВт/час.

По оценке Luxor Technologies, суммарная задолженность майнеров перед кредиторами достигает $4,5 млрд — $6 млрд.

По данным BTC.com, в 2024 году достойную прибыль майнинга обеспечит лишь взлет биткоина до $50 000 — $60 000.

А себестоимость добычи 1 BTC в I квартале 2023 года колебалась от $7 200 до $18 900. По прогнозу JPMorgan, в 2024 году она достигнет $40 000, и майнеры будут кровно заинтересованы в росте стоимости биткоина.

Халвинг — проверка индустрии на прочность

Майнинг-компании готовятся к халвингу и наращивают мощности. Самым результативным из публичных остается Marathon Digital, за 6 месяцев нарастивший мощности более чем в 2 раза.

В начале апреля компания эксплуатировала 69 000 единиц оборудования, а сейчас — 149 900. Хешрейт Marathon за полгода взлетел с 7 Eh/s до 17,7 Eh/s. В планах команды выход к 23 Eh/s в текущем году.

Другие майнеры тоже наращивают мощности. Cipher и Iris Energy с начала года увеличили хешрейт с 2,8 Eh/s до 6,7 Eh/s и с 1,5 Eh/s до 5,6 Eh/s.

Но есть и компании, сталкивающиеся с проблемами. Так, техасский Core Scientific запустил процедуру банкротства, а его хешрейт за полгода рухнул с 15,7 Eh/s до 15 Eh/s.

По данным Blockchain, суммарный хешрейт BTC 9 июля достиг 394,5 Eh/s. Крупнейшими майнерами остаются пулы Foundry, F2Pool, AntPool и ViaBTC.

Начинается игра на выживание

Акции публичных майнинг-компаний выросли более чем в 2 раза. По прогнозу Bernstein, халвинг-2024 станет экзаменом для индустрии.

Инвесторы позитивно оценивают ее перспективы: капиталовложения в криптодобычу за полгода заметно возросли в сравнении с 2022 годом, когда на рынке доминировали медведи.

Рост BTC и заявки BlackRock и Fidelity на спотовый биткоин-ETF подняли настроение инвесторов, пишет Bernstein.

Майнеры чаще используют возможности искусственного интеллекта, что стимулирует рост — не только майнинга, но и смежных отраслей. Отрасль становится более гибкой и устойчивой. Игра на выживание стартовала. Осталось понять, кто из майнеров выбрал эффективный курс.

Bernstein прогнозирует уход с рынка компаний с нерешенными финансовыми проблемами. Но выжившие не только нарастят мощности в преддверии халвинга, но и повысят инвестиционную привлекательность.

Источники: HashRate Index, Bloomberg, CoinVarketCap, Bernstein, Marathon, Blockchain.com, CoinDesk