CryptoУикенд #136: факты, тренды, аналитика

Криптовалютный рынок замер в ожидании очередного триггера. Одним из стимуляторов роста может стать смягчение денежно-кредитной политики центральных банков. ФРС США пока только допустил снижение ставки по мере стабилизации инфляции, но другие регуляторы выжидать не стали, а приступили к снижению базовых ставок.

Несмотря на стагнацию биткоина и альтов, большинство аналитиков ставят на бычий сценарий. Эксперты считают, что инвесторы собираются с силами, а как только ФРС подаст им позитивный сигнал, они вольют капиталы в цифровые активы.

Так, аналитики Bernstein радикально повысили прежний прогноз по долгосрочным перспективам биткоина. Ранее они прогнозировали рывок крипты до $150 000 к концу 2025 года, а теперь обещают взлет до $200 000.

Ставка вниз — биткоин вверх?

ФРС не торопится снижать ставку, но центробанки ЕС, Канады, Швейцарии и Швеции уже предприняли этот шаг.

Кардинальный разворот произошел после длительного периода заморозки деловой активности.

Большинство аналитиков считает, что ФРС решится на смягчение курса при достижении целевых значений по инфляции.

Биткоин в начале недели не смог достичь $67 000, но все еще находится в зоне критической поддержки (от $65 000 до $67 000). На нее ранее указывали многие аналитики. Мартинес считает вероятность отскока высокой — если эта зона поддержки  продолжит срабатывать.

Капитализация крипторынка просела до $2,42 трлн и вряд ли вырастет, если ФРС воздержится от снижения учетной ставки.

Влияние других центробанков на перераспределение капитала гораздо скромнее. Сейчас триггером активизации покупателей должна стать смена курса биткоина — так, как это произошло в период пандемии.

Триггеры роста — COVID, халвинги и крипто-ETF

В период пандемии центробанки развитых стран снизили процентные ставки — в ряде случаев почти до нуля, обеспечив мощный приток капитала на фондовые рынки, а также взлет капитализации крипторынка — со $190 млрд до $2 трлн. Тогда взлетел и биткоин — с $7К в начале 2020 года до почти $69К в ноябре 2021 года.

В фазе ралли оказались практически все ведущие альткоины. Например, Solana менее чем за 2 года подорожал более чем на 25 000%.

Вторым триггером роста стал халвинг-2020, вызвав ажиотаж инвесторов. Халвинг-2024 тоже должен обеспечить рост монеты.

Роль третьего фактора сыграл запуск крипто-ETF в США, обеспечивших Уолл-стрит возможностью тестировать потенциал биткоина. Со временем крипто-ETF станут ключевым каналом для институционалов. Они уже видят в BTC класс альтернативных активов, мощный инструмент диверсификации портфелей инвесторов.

Биткоин будет дорожать, но доходность снизится?

С 2011 по 2021 гг. среднегодовая доходность биткоина составила 230%, а IT-акции за то же время подорожали на 20%.

По мере созревания крипторынка нас ждет сужение диапазона колебаний BTC. Он становится полноценным классом активов, а его доходность будет примерно такой, как у американских IT-акций.

Не стоит забывать о скептиках — о финансистах старшего поколения, традиционно делающих ставку на активы, проверенные временем. Но их все меньше, ведь BTC не просто демонстрирует живучесть, а обновляет максимумы.

На этом фоне Bernstein, ранее ожидавший рывка до $150К, прогнозирует взлет биткоина до $200К к концу 2025 года.

Развитие рынка биткоин-ETF обеспечит рост капитализации актива, пишет Bernstein. К концу 2025 года криптофонды будут контролировать 7% оборота BTC, а к 2033 году биткоин достигнет $1 млн, и в этом ему поможет накопительная политика MicroStrategy и других компаний.

Источники: CoinMarketCap, Bernstein, TradingView, Yahoo Finance, The Montley Fool