CryptoУикенд #122: факты, тренды, аналитика

На рынке биткоин-ETF наблюдается активное перераспределение капитала и процесс определения лидеров. Биржевые криптофонды появились на фондовом рынке США в начале января, а эффект от запуска нового инструмента зафиксирован лишь в феврале.

На первом этапе институциональные инвесторы только осторожно присматривались к ETF на биткоин, но в прошлом месяце приток капитала в этот инструмент приобрел агрессивно-азартный характер.

Появились и явные лидеры. Так, из девяти ETF только IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity аккумулировали 79% капитала, зашедшего в криптофонды, резюмирует Bloomberg. По состоянию на 29 февраля под управлением IBIT находились биткоины на $7,8 млрд, а под контролем FBTC — на $4,8 млрд. Остальные крипто-ETF суммарно контролируют главную цифровую валюту всего на $3,4 млрд.

Гиганты делят «пирог» рынка ETF

Эмитенты крипто-ETF смягчают условия обслуживания клиентов, чтобы привлечь максимум инвестиций.

Так, Valkyrie Investments почти вдвое снизила комиссию — до 0,25% с 0,49%.

Franklin Templeton теперь предлагает рекордно низкие ставки — до 0,19% — уронив платы за управление на 10 б. п.

Лишь Bitwise пока не внесла изменений.

Аналитики ожидают дальнейшего снижения. Скорее всего, конкуренция на рынке будет расти, а биткоин-ETF попытаются «отжать» клиентов у гигантов BlackRock и Fidelity, считают в Morningstar. 

Лидеры тоже будут вынуждены идти на уступки. Только так они сохранят доминирование.

По данным BitMEX Research, 1 марта под управлением спотовых ETF аккумулировано суммарно 776 464 биткоина примерно на $47,7 млрд.

Всего в обращении находится 19,64 млн BTC. То есть под управлением американских крипто-ETF сосредоточено около 4% оборота биткоина.

Замедление оттока из GBTC ослабило давление на биткоин

По данным SoSoValue, чистый отток средств из крипто-ETF в пятницу составил $139 млн. Впервые за 7 дней инвесторы выводили средства из инструмента, отслеживающего результативность биткоина.

Чистый отток средств из GBTC от Grayscale составил $492 млн, зато IBIT от BlackRock 1 марта привлек $202 млн. Общий объем средств в IBIT превысил $7,8 млрд.

С момента запуска спотового фонда Grayscale инвесторы вывели из него более $8 млрд. В январе трейдеры ежедневно забирали из GBTC по $403 млн, а сейчас отток замедлился до $138 млн.

Grayscale остается крупнейшим BTC-фондом. Под его управлением находится криптовалюта примерно на $26 млрд. Снижение оттока из GBTC — основной фактор, ослабивший прессинг на биткоин, отмечает Bloomberg.

На волне роста спроса BTC взлетел до максимума с ноября 2021 года. Новую неделю он начинает выше $63 000, а к концу марта может достичь $70 000.

BlackRock верит в цифровое золото

Компания BlackRock в июне 2023 года направила в SEC заявку на выпуск биржевого спотового биткоин-ETF.

CEO гиганта Ларри Финк признает — изначально он не верил в биткоин и считал его пирамидой, а теперь видит в криптовалюте цифровое золото. К концу февраля чистый приток средств в крипто-ETF BlackRock под тикером IBIT превысил $7,8 млрд.

К началу марта IBIT аккумулировал цифровую валюту почти на $10 млрд (с учетом роста стоимости BTC).

28 февраля криптофонд привлек $612 млн — это максимальный суточный приток с момента запуска продукта в начале января.

В Strategas Securities подчеркивают — рост капиталовложений в IBIT говорит о том, что институционалы перераспределяют средства в портфелях.

Они стали больше доверять крипте после выхода на рынок США легального инструмента, позволяющего тестировать возможности биткоина.

Источники: Strategas Securities, BlackRock, Bloomberg, Grayscale, BitMEX Researchm SoSoValue, CoinMarketCap