CryptoУикенд #110: факты, тренды, аналитика

Рынок децентрализованных финансов уже год находится в непростом положении положении. Сокрушительный удар по индустрии нанес крах биржи FTX, грянувший в ноябре прошлого года. Многим инвесторам пришлось свернуть присутствие в перспективных на тот момент DeFi-проектах. И сегодня эти стартапы активно ищут новые возможности для роста и развития.

По данным Gauntlet, капитал на рынке DeFi сегодня сосредоточен в основном в немногочисленных, но крупных проектах — от платформ кредитования до децентрализованных бирж (DEX). По сути, речь идет о централизации децентрализованных финансов…

Еще одна мощная угроза исходит от хакеров. Регулярные взломы проектов и кражи средств фундаментально подрывают привлекательность экосистемы. По оценке DeFiLlama, с 2016 года потери отрасли в результате 257 взломов составили около $7,21 млрд. Что ждет мир DeFi в новом году?

На децентрализованном рынке бал правит централизация

Основную массу капитала на рынке DeFi контролируют гиганты — DEX и сервисы кредитования, констатируют исследователи Gauntlet.

4 децентрализованные биржи обрабатывают 55% сделок, аккумулировав 90% капитала.

Инвесторы опасаются хакерских атак на мелкие и средние проекты и держат средства в крупнейших протоколах.

Стоимость цифровых активов, заблокированных в протоколах, составляет около $46 млрд, а на пике — в 2021 году — достигала $179 млрд (по данным DeFiLlama).

Рост учетной ставки ФРС стимулировал миграцию капиталов в доходные традиционные инструменты.

Рынок DeFi «похудел». По данным Messari, за полгода лишь около 30 проектов получили доход более $1 млн. Ручей венчурного финансирования пересох, дефицит ликвидности актуален. У разработчиков недостаточно средств для развития.

Но в Gauntlet уверены — это рынок, а выживает сильнейший. Многие ушли, но оставшиеся проекты оптимизировали бизнес-модели и продолжили развитие.

Привлекательность мира DeFi подрывают киберугрозы

По оценке CryptoRank, рынок DeFi страдает от хакерских атак. Злоумышленники находят уязвимости в ПО и взламывают кошельки протоколов.

По данным DeFiLlama, с 2016 года благодаря 257 эксплойтам похищены цифровые активы на $7,21 млрд, что подорвало инвестиционную привлекательность протоколов.

Крах Terra и UST спровоцировал массовый отток капитала с рынка — более чем на $40 млрд.

Главные причины взломов — уязвимости в смарт-контрактах, слабость инфраструктуры и проблемы ПО, обеспечивающего взаимодействие между протоколами.

Ущерб от атак на инфраструктуру —  $3 млрд, а от уязвимостей — $2,7 млрд.

Виновны и пользователи, применяющие простейшие пароли-ключи, облегчая жизнь злоумышленникам.

В сложном положении рынок страхования DeFi. Его капитализация всего $270 млн, причем 82% средств аккумулированы в ведущем протоколе страхования Nexus Mutual.

Рынок DeFi ищет пути выхода из кризиса

В апреле капитализация рынка DeFi приближалась к $53 млрд, а к осени обвалилась до $46 млрд.

Но в реальном выражении стоимость заблокированных средств в экосистеме с января увеличилась на $7 млрд.

Рост комиссий на блокчейнах первого уровня L1 говорит постепенном восстановлении рынка. Повышается не только спрос на отправку средств, но и комиссии.

По данным Token Terminal, сетевые сборы растут почти на всех ведущих блочейнах. Так, на Ethereum сумма уплаченных комиссионных за месяц превысила $2,2 млрд.

Растет количество кошельков в DeFi-протоколах с ненулевым балансом. По данным Glassnode, в ноябре этот показатель обновил рекорд, превысив 1,1 млн, а в ноябре 2020 года он составлял 267 180.

Трейдеры присматриваются к проектам, но предпочитают не торопиться. Рост станет более уверенным, если весь крипторынок вступит в бычью фазу, считают аналитики CoinTelegraph Research.

Источники: DeFiLlama, Glassnode, CoinTelegraph Research, CryptoRank, Token Terminal, Bloomberg, Gauntlet