CryptoУикенд #103: факты, тренды, аналитика

С момента активации обновления The Merge, ознаменовавшего переход Ethereum на новый консенсус Proof-of-Stake, прошел год. Тогда один из самых популярных блокчейнов в криптомире отказался от майнинга, стандарт которого все еще использует биткоин.

На волне «Слияния» многие аналитики ставили на скорый и солидный рост базового актива сети — эфира. Но обещанного рывка мы не дождались — по крайней мере, пока. Ведущий альткоин продолжает торговаться в узком ценовом диапазоне ниже $2 000.

Сегодня мы рассмотрим ход развития блокчейна после обновления The Merge и оценим среднесрочные перспективы эфира с учетом его технических данных — включая сетевую активность и интерес на фьючерсном рынке.

Новый консенсус = новая жизнь?

В середине сентября 2022 года Ethereum перешел на консенсус Proof-of-Stake с алгоритма Proof-of-Work, применяемого при добыче биткоина.

ETH отказался от услуг майнеров, и теперь его работоспособность и безопасность обеспечивают валидаторы за вознаграждение.

Результатом сентябрьского The Merge стала смена энергетической концепции. Команда Бутерина объявила о сокращении энергопотребления за счет отказа от классического майнинга. По данным Crypto Carbon Ratings Institute, вредные выбросы упали на 99,99%.

Merge заложил основы наделения инвесторов инструментами вывода заблокированного эфира из депозитного контракта. Эту опцию в апреле «включило» обновление Shapella. Но юзеры не бросились выводить средства, а увеличили депозитный контракт.

По данным Dune Analytics, на 18 сентября заблокировано 26 776 779 ETH — 22,3% общего предложения альткоина. Стоимость заблокированного эфира достигает $43 млрд, а каждая пятая монета размещена в ETH 2.0.

Риски централизации обрели реальность?

После перехода Ethereum на новый консенсус появились риски централизации проекта. Сообщество опасается, что контроль над обработкой транзакций окажется в руках всего нескольких пользователей.

Многие начали переходить в приложения рынка DeFi. Самым популярным стал Lido Finance. Но и этот протокол угрожает децентрализации, ведь в нем аккумулировано 32% заблокированного эфира. По данным CoinGecko, капитализация stETH (эфир в протоколе Lido) составляет $14 млрд.

Второй по величине держатель — Rocket Pool ETH (RETH) с капитализацией $926 млн.

Тем временем, SEC прессингует стейкинг на Ethereum. Под ударом сегодня сразу несколько бирж.

Так, Kraken заплатила в феврале штраф $30 млн. Регулятор считает, что программа стейкинга от биржи носит характер размещения незарегистрированных ценных бумаг.

Аналогичные претензии выдвинуты Coinbase и Binance, поскольку глава SEC Гэри Генслера считает все цифровые валюты — кроме биткоина — ценными бумагами.

Эфир пытается справиться с прессингом

Эфир начинает новую неделю на $1 630. За год его сетевые показатели существенно выросли.

По данным CryptoRank, количество активных пользователей блокчейна с момента обновления Merge взлетело на 141,4% до 1,03 млн.

Значительно расширены пропускные возможности сети. Обеспечена интеграция базового блокчейна с сетями второго уровня (L2).

Пользователи начали применять мощности zkSync Era, Optimism и Arbitrum. Только за месяц эти сети обработали более 61 млн транзакций — вдвое больше, чем Ethereum за то же время.

На фьючерсном рынке на фоне стагнации курса ETH интерес к эфиру просел до $4,87 млрд. А в апреле после Shanghai-Shapella сумма открытых контрактов достигала $7,62 млрд.

Сетевая активность остается стабильной уже нескольких месяцев. По данным EtherScan, среднесуточное число транзакций на блокчейне не дотягивает до 900 млн.

Всплеск активности наблюдался только 13 сентября, когда сеть обработала 1,6 млн операций. Количество активных адресов достигало 1,089 млн. Однако взрыв адресной активности не оказал существенного влияния на стоимость криптовалюты.

Источники: CoinGlass, Dune Analytics, EtherScan, CoinMarketCap, CoinGecko, CryptoRank