CryptoНеделя #83: факты, тренды, аналитика

Стейблкоины изначально создавались разработчиками как класс активов для поддержания ликвидности криптовалютного рынка. Сегодня инвесторы масштабно используют цифровые валюты, привязанные к фиатным деньгам — для приобретения биткоина и альтов.

Рынок «стабильных монет» неуклонно рос и развивался, а в 2022 году суммарная капитализация стейблкоинов достигала $125,9 млрд. Но в последние месяцы она существенно сократилась — более чем на 20%.

В чем причина? В оттоке капитала. С этим явлением в той или иной степени столкнулись все ведущие «стабильные монеты». Главный бенефициар кризиса, как известно, всегда один. В нашей ситуации этот завидный статус получил USDT. Предложение Tether в 2023 году выросло примерно на 20%, а вот его главный конкурент — USDC — переживает спад. В чем же причина нестабильности на рынке самых стабильных активов?

Рынок стейблкоинов переживает кризис доверия?

По данным Santiment, за несколько месяцев инвесторы вывели из ведущих стейблкоинов — USDT, USDC, BUSD, DAI и USDP — солидную долю капитала. В сравнении с 2022 годом суммарное предложение «стабильных монет» сократилось на 21% — до $125,9 млрд.

Инвесторы используют этот класс активов для захода на рынок и покупки/продажи биткоина и альтов. Стейблкоины поддерживают ликвидность и снижают риски для крипторынка. Поддавшиеся панике инвесторы могут перевести средства в стейблкоин, не опасаясь их потери.

Но существенное снижение капитализации стейблкоинов говорит об ослаблении их позиций. Основной причиной кризиса эксперты называют сложные отношения их эмитентов с регуляторами.

С прессингом властей столкнулись эмитенты USDT и USDC, а неподтвержденные слухи о недостаточной ликвидности резервов Tether и Circle тревожат инвесторов.

Tether сохраняет звание первого среди равных

Лидерство среди стейблкоинов удерживает USDT, а его капитализация близка к $81 млрд. За счет эмиссии на блокчейне Tron предложение USDT в 2023 году возросло на 20%.

Весной 2022 года Tether временно потерял привязку к доллару на фоне краха проекта Terra, но быстро восстановил ликвидность и значительно усилил позиции на рынке. За 4 минувшие недели капитализация USDT возросла на 12% до $80,245 млрд.

В мае прошлого года капитализация Tether превышала $83 млрд и теперь приближается к рекордному показателю.

По оценке Matrixport, стейблкоин особо востребован в КНР. Более того, USDT на Tron на материковом Китае обошел по популярности Ethereum, а доля USDT стандарта TRC-20 приближается к 50% от суммарного предложения Tether.

Дополнительным источником роста популярности и перераспределения капитала в пользу USDT и биткоина послужил кризис Circle.

USDC популярен в мире DeFi?

Банковский кризис в США нанес мощный удар по позициям стейблкоина USDC, поскольку его эмитент Circle хранил немалую часть резервов в одном из рухнувших американских банков.

Сейчас капитализация USDC составляет $32,76 млрд и постепенно сокращается. За минувший месяц этот стейблкоин потерял примерно $10 млрд. Только в середине недели инвесторы вывели из популярного актива более $463 млн.

Руководство Circle уверяет — средства инвесторов находятся в полной безопасности. Каждый токен привязан к доллару, и в любой момент держатель этого актива может без проблем конвертировать его в фиат.

Но всем сложностям вопреки USDC остается бесспорным лидером среди «стабильных монет» на рынке DeFi, существенно опережая USDT по популярности.

Источники: TradingView, CoinDesk, CoinMarketCap, AMB Crypto, Santiment