CryptoНеделя #82: факты, тренды, аналитика

Сегодня — в последний день марта — ожидается месячная экспирация биткоин-опционов. Как правило, это событие сопровождается турбулентностью в криптосфере.

На этом фоне растет открытый интерес к BTC-фьючерсам. По мнению многих экспертов, такая активность может сигнализировать о доминировании бычьих настроений на рынке, но риски отката биткоина тоже присутствуют.

Крупнейшая цифровая валюта завершает первый квартал года на значениях выше $28 000. Если пятница не принесет неприятных сюрпризов, BTC сможет записать в свой актив самый результативный трехмесячный отрезок с 2021 года.

Биткоин: в шаге от лучшего квартала за 2 года

31 марта биткоин просел до $27 668. А ранним утром BTC торговался по $28 350. В день месячной экспирации опционов медведи мощно давят на первую криптовалюту, добиваясь ее падения.

Тем не менее, в квартальном выражении BTC демонстрирует лучшие результаты с 2021 года. По оценке QCP Digital, перспектива лучшего квартала за 2 года станет реальностью, если биткоин сегодня не понесет радикальных потерь.

При этом аналитики сомневаются, что экспирация опционов создаст условия для взрывного роста BTC. Скорее всего, большинство инвесторов предпочтет сократить активность и осмотреться по сторонам.

Но в QCP отмечают — биткоин фактически проигнорировал иск CFTC против Binance. После краткосрочного отката монета оперативно отыгралась, а вчера даже ненадолго прорывалась выше $29 000. И этот факт говорит в пользу гипотезы о новом рывке.

Что опционы нам готовят

Экспирация BTC-опционов на $2,24 млрд (Call) и $1,73 млрд (Put) обострит волатильность. По данным Amberdata, сегодня истек срок действия 81 052 контрактов на покупку и 60 261 на продажу на бирже Deribit, обрабатывающей 80% сделок на опционном рынке.

Потери могут быть у обеих сторон. Медведи пытаются давить, но большинство опционов предусматривают бычий сценарий.

По оценке TDX Strategies, помимо месячных опционов ожидается экспирация квартальных контрактов, и это важный индикатор для всего года. Напомним, опционы — это контракты, дающие право на покупку/продажу актива по заранее обозначенной стоимости в определенную дату или до нее.

Трейдеры используют их для хеджирования позиций и для спекуляций во время турбулентности. Весеннее ралли BTC пробудило интерес к опционам Call с высокими ценами исполнения, поскольку быки ожидают впечатляющего финала месяца.

Чего ожидать от апреля

Открытый интерес к биткоин-фьючерсам достиг $11,38 млрд (по данным CoinGlass). Любая турбулентность может спровоцировать масштабную ликвидацию позиций.

По оценке CryptoQuant, ставки финансирования остаются положительными, и трейдеры запускают позиции на рынке крипто-деривативов. Растет кредитное плечо, что может привести к обострению волатильности актива.

На уходящей неделе открытый интерес к BTC-фьючерсам рос быстро. Судя по результатам предыдущих периодов, можно прогнозировать падение. Открытый интерес к фьючерсам быстро сжимается, когда на рынке начинается ликвидация позиций.

Судя по росту ставок финансирования на биржах крипто-деривативов, длинных позиций запускается больше, чем коротких. Сжатие, как правило, затрагивает позиции, доминирующие на рынке в конкретное время. Поэтому аналитики CryptoQuant не исключают скорого возвращения медвежьего тренда.

Источники: CryptoQuant, CoinMarketCap, CoinGlass, The Block, Bitcoinisr, Amberdata, CiunDesk