CryptoНеделя #59: факты, тренды, аналитика

Биткоин с незавидной регулярностью с 2017 года завершает каждый сентябрь в красном. По итогам уходящего месяца стоимость первой криптовалюты сократилась на 2,95%. Более того, обострение волатильности ожидается и сегодня, а потому итоговые потери грозят оказаться более значительными.

Первый месяц осени не принес успеха и майнерам. По данным Glassnode, в условиях медвежьего рынка большинство добытчиков биткоина работают себе в убыток.

Потери несут и ходлеры. Долгосрочные держатели ведущей криптовалюты после ее реализации преимущественно остаются в минусе. Следовательно, они покупали BTC по ценам выше сегодняшних.

Сентябрь снова станет «красным»?

В последний день месяца биткоин торгуется на отметке $19 480. В преддверии экспирации месячных опционов обстановка оставалась стабильной — медведи прочно обосновались на троне. Вряд ли быкам удастся вытолкнуть BTC выше $20 000.

По данным CoinGlass, потери криптовалюты за месяц составили 2,95%. В красной зоне биткоин завершал все первые месяцы осени с 2017 года. Самым неудачным стал сентябрь 2019 года — минус 13,38%. В 2020-2021 гг. потери составляли 7,51% и 7,03%.

Есть небольшие шансы на смену вектора в октябре. В 2019-2021 гг. этот месяц завершался в плюсе. Так в 2020 и 2021 годах BTC взлетал на 27,7% и 39,93%.

Эфир держится на уровне $1 335. По итогам сентября потери превысят 14%. Первые месяцы осени в 2020 и 2021 году ETH завершил падением на 17,08% и 12,55%. Зато октябрь завершался успешно уже 3 года. Так в прошлом году эфир выстрелил на 43%.

На фьючерсном рынке оптимизм тоже слабеет. 30 сентября открытый интерес к фьючерсам на BTC и ETH снизился до $13,06 млрд и $7,09 млрд соответственно.

Институционалы пока сомневаются в вероятности существенного укрепления биткоина в ближайшие дни, но допускают резкое изменение сценария.

Ходлеры продают себе в убыток

По данным TradingView, индекс SOPR находится ниже 1 — это говорит об убыточном характере продаж биткоина. Аналитики Glassnode отмечают — на рынке продолжается капитуляция долгосрочных инвесторов. Ходлеры находятся примерно в том же положении, что во второй половине 2018 года — на пике медвежьего рынка.

В среднем убыток долгосрочного держателя BTC при реализации составляет 42%. По оценкам исследователей, пока нет сигналов к улучшению обстановки, поскольку макроэкономическая ситуация остается крайне сложной и неопределенной. В таких условиях возвращение капитала в рисковые активы, включая криптомир, маловероятно.

Но такие эксперты, как Рауль Пал и CEO FTX Сэм Бэнкман-Фрид, полагают, что рынок уже нащупал дно, и вероятность глубокой просадки невелика. Базовые активы достигли фундаментальных значений. Большинство участников рынка не заинтересовано в дальнейшем обвале. Но всегда необходимо учитывать и сторонние риски, способные негативно сказаться на настрое участников рынка.

По данным IntoTheBlock, доля убыточных BTC-адресов возросла до 48%, а прибыльных — сократилась до 47%. Сейчас около 4% держателей первой криптовалюты находятся в нейтральном положении — без потерь, но и без прибыли.

Доля спекулянтов выросла до 5%, и это тревожный сигнал, ведь именно краткосрочные трейдеры обычно становятся триггерами волатильности. Они могут устроить накачку или сброс актива и вынудить ходлеров последовать их примеру.

Доходность майнинга идет на спад

В сентябре доход добытчиков биткоина упал примерно на 22% по сравнению с августом — с $657 млн до $512 млн. Аналитики CryptoRank называют снижение выручки прямым следствием снижения производительности и объемов добычи BTC.

В среднем майнеры ежемесячно тратят около 8 000 биткоинов на поддержание работоспособности. Прессинг нарастает, поэтому финансовая результативность остается отрицательной, и компании вынуждены выводить резервы на реализацию. В сентябре майнеры отправили максимальный объем биткоина на продажу. Похожая ситуация наблюдалась в начале 2021 года.

Многие компании сбросили львиную долю накопленной криптовалюты. Только в июне Core Scientific продала более 7 000 BTC, и на ее балансе осталось менее 2 000 монет. Некоторые майнеры, например, North Compute, объявили банкротство.

Источники: CryptoPotato, CoinGlass, Glassnode, TradingView, IntoTheBlock, CryptoRank, CoinMarketCap