CryptoУикенд #109: факты, тренды, аналитика

С момента краха криптовалютной биржи FTX прошел ровно год. И запомнился он существенными переменами в криптоиндустрии. Банкротство торговой площадки не просто напугало многих инвесторов, но и вынудило участников рынка перейти к сокращению штата и замораживанию планов по развитию.

Минувший год — после урожайного 2021 — складывался для отрасли очень непросто. Ничего удивительного, ведь крах империи Сэма Бэнкмана-Фрида подтолкнул регуляторов США и Европы к радикально ужесточению политики контроля над рынком цифровых активов.

Но перспективная индустрия не только преодолела возникшие проблемы, но и вступила в новую фазу развития и роста. Уже на фоне первых признаков стабилизации обстановки, капитал начал возвращаться в децентрализованные цифровые активы. Знаковым событием стала июньская заявка BlackRock на запуск спотового биткоин-ETF.

Тем временем, любопытные события происходят на рынке стейблкоинов. За минувшие 12 месяцев Tether убедительно подтвердил статус самой популярной «стабильной монеты» и значительно укрепил позиции.

Кризис имени Бэнкмана-Фрида

Первой весточкой кризиса стало не банкротство FTX, а крах хедж-фонда Three Arrows Capital. Затем рухнул крипто-кредитор Celsius Network. А ноябрьская кончина FTX нанесла по индустрии самый болезненный удар, ведь биржа лидировала по оборотам крипты.

По оценке Bloomberg, крах FTX стал кульминацией отраслевого кризиса. Рухнули не только объемы биржевых торгов, но и доходы инвесторов. Упали рынки NFT и DeFi. Спад объемов кредитования лишил рынок ликвидности.

Инвесторы вывели средства из криптосферы, но часть капиталов зависла в кошельках FTX, запустившей процедуру банкротства.

Торги NFT-коллекциями обрушились вдвое в сравнении с периодом, предшествующим краху FTX. Недавно некоторые криптобиржи возобновили программы кредитования, и эта мера должна повысить ликвидность рынка.

Притоку большого капитала в отрасль поспособствует и запуск спотовых биткоин-ETF, считают в Bloomberg.

Крипта под колпаком

На фоне кризиса FTX регуляторы принялись закручивать гайки. Жесткие меры, уверяли чиновники и законодатели, обеспечат прозрачность рынка и безопасность инвесторов.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала давить на ведущие централизованные биржи — Binance, Coinbase и Kraken. Они столкнулись с прессингом в первую очередь, напоминают в CCData.

Такой же путь выбрала и Европа. В мае ЕС принял закон MiCA о рынке цифровых активов. Он станет базовым документом для стран ЕС — ориентиром при создании национальных нормативно-правовых баз для отрасли.

Летом Гонконг и Дубай ввели новые режимы регулирования индустрии. Binance вынуждено покинула Нидерланды и Канаду из-за прессинга местных регуляторов.

Основатель FTX Сэм Бенкман-Фрид признан виновным в мошенничестве. Этот процесс стал показательным, чтобы лидеры отрасли понимали — их деятельность находится под колпаком, считают аналитики Swan.

Венчурные инвесторы охладели к крипте?

В 2021 году и в начале 2022 года венчурный сектор активно инвестировал в блокчейн-индустрию.

Но в III квартале 2023 года, по данным PitchBook, объемы финансирования отрасли обрушились на 63% — до $2 млрд.

Венчурные капиталисты переключили внимание на проекты в сфере искусственного интеллекта, поясняет глава CoinFund Дэвид Пакман.

Гиганты Sequoia Capital, Thoma Bravo и Paradigm столкнулись с исками от инвесторов FTX. Истцы обвинили их в том, что они финансировали деятельность биржи, но не замечали признаков мошенничества.

Блокчейн-стартапы сумели адаптироваться к новым условиям. Многие сменили бизнес-модель и мигрировали из США в другие юрисдикции — Великобританию, ЕС и Сингапур — регионы, позиционирующие себя как блокчейн-хабы.

Постепенное восстановление рынка DeFi тоже свидетельствует об улучшении обстановки в отрасли, пишет Bloomberg.

Источники: Bloomberg, CoinFund, PitchBook, CCData