CryptoНеделя #10: факты, тренды, аналитика

Биткоин завершает неделю в стадии коррекции. Похоже, агрессия на рынке стала ослабевать. Как и ожидали многие наблюдатели, к пятнице волатильность снизилась, а диапазон колебаний BTC и альткоинов сузился. 

Данные по рынку опционов свидетельствуют, что институциональные инвесторы вновь ориентируются на Call-контракты — их часто называют бычьими.

Тем временем Федеральная резервная система опубликовала доклад, в котором выразила опасения в связи с резким ростом популярности криптовалют. По оценкам экспертов ФРС, инвестиционная привлекательность биткоина и подобных ему монет — в случае дальнейшего роста — может подорвать доминирующие позиции доллара. 

Внимания достойны и выводы исследование инвестбанка JPMorgan, указавшего на три важных фактора, простимулировавших рост рынка на этой неделе.

Затишье перед уикендом

Утром в пятницу, 8 октября, цена биткоина снизилась до $54 074 (-1,34%). Капитализация ведущей цифровой валюта сократилась до $1,017 трлн. Впрочем, недельный прирост BTC превышает 23%. 

Напомним, накануне утром биткоин подскакивал выше $55 500 — до максимума с мая. Но коррекция была неизбежной. Ранее мы уже предупреждали — в начале недели майнеры вывели часть добытых монет на биржевые кошельки. Скорее всего, они дождались пиковых значений цены и сбросили криптовалюту, спровоцировав откат ее стоимости. 

Альткоины торгуются разнонаправлено:

• Эфир (ETH) — $3 574 (+0,9%)
• Binance Coin (BNB) — $432,89 (-0,98%)
• Cardano (ADA) — $2,27 (+3,16%)
• XRP — $1,07 (-0,70%)
• Solana (SOL) — $154,06 (-1,31%)
• Dogecoin (DOGE) — $0,2445 (-0,36%)

Капитализация крипторынка в ходе азиатской сессии сократилась до $2,29 трлн (-0,14%). Переход части капитала в альткоины привел к снижению индекса доминирования до 44,3%. Напомним, в середине недели этот показатель превышал 45%.

Бычий настрой доминирует

Опционы на биткоин, используемые институциональными инвесторами для хеджирования рисков на спотовом и фьючерсном рынках, ориентированы на бычий сценарий. 

В конце недели соотношение контрактов Put-Call упало ниже нуля. Это говорит о том, что ставки на рост доминируют, так как опционы Call рассчитаны на покупку актива по более высокой стоимости в указанном отрезке времени. Напомним, контракты Put ориентируются на продажу актива, т. е. это ставка на медвежий тренд. 

Соответственно инвесторы, покупающие такой контракт, ожидают снижения цены биткоина. 

Премии, уплачиваемые покупателями медвежьих опционов, начали падать, подчеркивает коммерческий директор биржи Deribit Лукас Страйерс. Большинство игроков предпочитает ставить на дальнейший рост стоимости биткоина и приобретать бычьи контракты. 

Call-опцион дает покупателю право — но не обязанность — приобрести базовый актив по заранее оговоренной стоимости в определенное время или ранее. Put-опционы дают возможность продавать актив. Проще говоря — держатели Call-контрактов (“коллов”) ставят на рост BTC, а Put-опционов (“путов”) на снижение. 

Долгосрочные опционы Put пользуются гораздо меньшим спросом институциональных инвесторов. Следовательно, большинство игроков отказывается от продажи биткоина — как минимум, на ближайшие месяцы.

По данным Skew, рынок биткоин-опционов аккумулировал более $10 млрд — это максимум с мая. Многие инвесторы ставят на рывок биткоина до $100 000 к концу декабря, опираясь на позитивные результаты прошлогоднего последнего квартала.

JPMorgan перечислил триггеры взлета биткоина

Институционалы стали главными стимуляторами роста стоимости биткоина на этой неделе. К такому выводу пришли аналитики инвестбанка JPMorgan. В докладе отмечается — сейчас финансовые учреждения ищут инструменты для хеджирования инфляционных рисков. В этой ситуации институционалы все чаще рассматривают биткоин в качестве защитного актива. 

При этом многие компании и хедж-фонды проявляют меньше интереса к золоту, а больше ориентируются на криптовалюту. На неделе курс BTC укрепился почти на 35%.

Исследователи выделили три фактора, стимулировавшие октябрьское ралли биткоина.

1. Недавние заверения американского руководства в отсутствии планов по запрету биткоина или добычи криптовалют.
2. Рост сети Lightning — как платежного решения второго уровня — что способствует более активному внедрению биткоина в Сальвадоре.
3. Инфляционные опасения институциональных инвесторов, которые рассматривают BTC как защитный актив.

Увеличение доли биткоина в портфелях институционалов — главное доказательство смены тренда в глобальном финансовом секторе. В ближайшие годы активность в этом направлении будет усиливаться, прогнозируют аналитики.

ФРС бьет в колокола

Федеральная резервная система опасается, что растущий интерес людей к криптовалютам способен подорвать доминирующие позиции американского доллара в мире. 

Экономисты ФРС Кэрол Берто, Бастиан фон Бешвиц и Стефани Куркуру подготовили докладную записку для руководства страны, в которой указали на риски, исходящие от биткоина, эфира и других криптовалют. В исследовании отмечается: цифровые активы — ядро качественно новой финансовой системы, которую не контролируют американские власти. 

Если масштабы применения таких инструментов продолжат расти, граждане просто начнут отказываться от доллара. Тем не менее экономисты ФРС сомневаются, что роль доллара, как инструмента для взаиморасчетов, будет нивелирована в ближайшие годы. 

Бывший министр финансов США Стивен Мнучин считает, что Вашингтону следует ускорить внедрение крипторегулирования. Любая цифровая валюта без обеспечения создает угрозы для стабильности финансового сектора.

В то же время Мнучин признал, что стейблкоины с фиатным обеспечением вполне могут использоваться на американском рынке. Их даже необходимо инвестировать в казначейские облигации.

Источники: Skew, CoinDesk, CoinMarketcap, Bloomberg, Business Insider.